Ответственное инвестированиеОтветственное инвестирование

ВТБ Капитал Инвестиции последовательно внедряет в свою практику принципы ответственного инвестирования. Данный инвестиционный подход учитывает не только финансовые, но и экологические, социальные и управленческие факторы в процессе принятия инвестиционных решений.

Владимир Потапов
Главный исполнительный директор ВТБ Капитал Инвестиции, старший вице-президент банка ВТБ

Выпуск социальных и «зеленых» облигаций ОАО «РЖД»

В 2020 году ВТБ Капитал выступил одним из организаторов размещения «зеленых» бессрочных облигаций ОАО «РЖД» (далее – РЖД) объемом 100 млрд рублей.

Данная сделка стала первым рыночным размещением «зеленых» облигаций в России для государственного корпоративного заемщика с наивысшим кредитным качеством. Кроме того, сделка стала самым крупным размещением облигаций в российских рублях в России и странах СНГ, а также самым большим вечным бондом корпоративного эмитента СНГ, Восточной Европы и Ближнего Востока. Денежные средства, полученные от размещения облигаций, направляются на финансирование «зеленых» проектов РЖД.

Выпуск облигаций был признан рейтинговым агентством «Эксперт РА» соответствующим принципам «зеленых» облигаций (Green Bond Principles) Международной ассоциации рынков капитала (International Capital Markets Association) и российской национальной методологии, разработанной под руководством ВЭБ.РФ.

ВТБ Капитал также выступил совместным организатором размещения шестилетних «зеленых» еврооблигаций РЖД объемом 250 млн швейцарских франков. Данное размещение стало первым выпуском швейцарских франков в «зеленом» формате среди эмитентов региона CEEMEA, в рамках которого удалось достичь самой низкой ставки купона за всю историю размещения еврооблигаций РЖД в различных валютах. Поступления от размещения РЖД планирует использовать для финансирования «зеленых» проектов, в числе которых – приобретение электрических поездов.

Кроме того, ВТБ Капитал выступил совместным организатором размещения первых в России социальных еврооблигаций РЖД на сумму 25 млрд рублей со сроком погашения в марте 2028 года, что стало самым долгосрочным публичным размещением еврооблигаций в рублях в истории российских эмитентов. Вырученные от размещения еврооблигаций средства будут направлены на финансирование и рефинансирование расходов, связанных с реализацией социальных проектов Компании. Выпуск был подготовлен в соответствии с Принципами социальных облигаций Международной ассоциации рынков капитала (Social bond principles, International Сapital Markets Association). Подтверждение о соответствии для РЖД предоставлено компанией Sustainalytics.

Управление крупнейшими эндаументами в социально значимых сферах развития общества

ВТБ Капитал Инвестиции является лидером на рынке услуг доверительного управления эндаумент-фондами (более 11 млрд рублей под управлением).

Компания успешно инвестирует средства целевых капиталов крупнейших эндаументов страны в области образования, культуры и искусства, науки, непрофессионального спорта и других важнейших сферах развития общества.Под управлением АО ВТБ Капитал Управление активами находится крупнейший пул российских эндаументов объемом более 11 млрд рублей, среди которых Специализированный фонд целевого капитала поддержки и развития Сколковского института науки и технологий, Фонд поддержки Государственной Третьяковской галереи, а также эндаументы крупнейших вузов (МГИМО, СПбГУ, ВШЭ, ВШМ, РЭУ им. Г. В. Плеханова, Финансового университета при Правительстве Российской Федерации и др.) и ряд других социально значимых фондов.

К настоящему моменту ВТБ управляет средствами 76 фондов в семи федеральных округах Российской Федерации. Представители ВТБ Капитал Инвестиции принимают активное участие в развитии института фондов целевого капитала, разработке нормотворческих инициатив, коммуникациях с профессиональным сообществом.

Программа инвестирования со встроенной благотворительностью

В 2020 году ВТБ Капитал Инвестиции запустил программу со встроенной благотворительностью, согласно которой 20% вознаграждения за управление активами открытого паевого инвестиционного фонда «ВТБ – Фонд Золото» управляющая компания направляет в пользу подопечных фонда «Старость в радость».

Благотворительный фонд «Старость в радость» существует с 2011 года. Стратегическая цель фонда – выстроить в России систему помощи, которая будет доступна каждому пожилому человеку, оказавшемуся в трудной жизненной ситуации. На данный момент «Старость в радость» курирует более 350 домов престарелых и психоневрологических интернатов по всей России. ВТБ оказывает благотворительную и волонтерскую помощь фонду с 2017 года.

За период функционирования программы со встроенной благотворительностью в 2020 году ВТБ Капитал Инвестиции перечислил в фонд «Старость в радость» более 4 млн рублей. Средства были направлены на обеспечение медикаментами и бесконтактными термометрами трех домов-интернатов для престарелых и инвалидов, на оплату труда дополнительных сотрудников по уходу за подопечными интернатов и организации их досуга, приобретение новогодних подарков.

Помимо этого, в 2020 году ВТБ Капитал Инвестиции согласовал практику выделения единоразовой помощи по запросу на проекты благотворительных фондов из вознаграждения управляющей компании от управления инвестиционным фондом и поддержал проект «Помоги мне это сделать самому!» благотворительного фонда «Разные дети» (благотворительный фонд помощи воспитанникам интернатов, детям с синдромом Дауна и детям с ограниченными возможностями здоровья).

ВТБ Капитал Инвестиции в дальнейшем планирует запуск новых программ со встроенной благотворительностью и намерен расширять сотрудничество с другими благотворительными фондами.

ESG-фонды

В 2020 году ВТБ Капитал Инвестиции первым в России запустил два открытых паевых инвестиционных фонда (ОПИФ) ответственного инвестирования. При управлении активами наряду с традиционными фундаментальными показателями учитываются факторы ESG: экология, социальная ответственность и корпоративное управление. ВТБ Капитал Инвестиции предлагает клиентам два таких фонда – для инвестиций в акции и облигации российских компаний.

Стратегия

Стратегия фонда нацелена на инвестирование средств в корпоративные облигации российских эмитентов, у которых экологические, социальные и управленческие факторы были интегрированы в производственный процесс, с фокусом на обеспечение сохранности инвестированного капитала.

Объект инвестирования:
облигации российских эмитентов.

Оценка риска:
низкий.

Минимальная сумма инвестиций:
1 тыс. рублей

Стоимость чистых активов «ВТБ – Фонд Облигаций. Ответственные инвестиции»:
415 млн рублей

Ключевые параметры портфеля

Средневзвешенная доходность к погашению

5,9%

Средневзвешенная дюрация

2 года

Средневзвешенный кредитный рейтинг

BB+


Факторы ответственного инвестирования

  • Инвестирование в бумаги компаний с наибольшей экологической и энергетической эффективностью;
  • Улучшение кредитного профиля компаний за счет привлечения финансирования по «зеленым» проектам на более благоприятных условиях, чем в среднем по рынку;
  • Непосредственное влияние инвестиций на окружающую среду.

КЛАССИЧЕСКОЕ УПРАВЛЕНИЕ ПОРТФЕЛЕМ

  • Активное управление в разрезе процентного и кредитного рисков;
  • Анализ текущих макроэкономических процессов в России и мире, кредитный анализ эмитентов;
  • Улучшение соотношения риска и доходности за счет кредитной экспертизы и управления дюрацией;
  • Широкая диверсификация кредитного риска по эмитентам.
ОТРАСЛЕВОЕ РАСПРЕДЕЛЕНИЕ

Стратегия

Стратегия фонда нацелена на долгосрочный прирост капитала за счет инвестирования в акции российских эмитентов, которые имеют высокий потенциал роста и одновременно прошли анализ и соответствуют критериям ESG.

Объект инвестирования:
акции российских эмитентов

Оценка риска:
высокий

Минимальная сумма инвестиций:
1 тыс. рублей

Стоимость чистых активов «ВТБ – Фонд Акций. Ответственные инвестиции»:
280 млн рублей

Топ-5 бумаг в портфеле (доли, %)

ПАО Сбербанк

10,8

ПАО «Газпром»

7,5

YNDX RX Equity

5,9

ПАО «Новатэк»

5,2

ПАО «ЛУКОЙЛ»

4,9


Факторы ответственного инвестирования

  • Финансовые показатели корректируются с учетом ожидаемого воздействия факторов ESG;
  • Качественный анализ ESG-факторов;
  • Используются данные собственных и независимых исследований;
  • Комплексная оценка ESG-показателей по каждой компании в портфеле;
  • Вес ценных бумаг может корректироваться в сторону повышения или понижения.

КЛАССИЧЕСКОЕ УПРАВЛЕНИЕ ПОРТФЕЛЕМ

  • Фокус на высоколиквидные, недооцененные акции российских компаний;
  • Анализ компаний на основе собственных финансовых моделей;
  • Регулярный пересмотр активов портфеля с учетом изменяющихся рыночных условий;
  • Поиск новых инвестиционных идей (встречи с менеджментом компаний, посещение производственных площадок и отраслевых мероприятий).
ОТРАСЛЕВОЕ РАСПРЕДЕЛЕНИЕ